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ETF互联互通今起正式交易 有关ETF还有这些信息

发布时间:2022/07/04 财经 浏览:39

6月28日晚,中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会发布联合公告称,为促进内地与香港资本市场共同发展,决定批准两地交易所正式将符合条件的交易型开放式基金,简称ETF,纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制。互联互通下的ETF今天(4日)开始正式交易。其中,沪股通ETF53只,包括上证50ETF、金融ETF、红利ETF等;深股通ETF共30只,覆盖创业板ETF、沪深300ETF等核心宽基产品,以及生物科技、家电ETF、碳中和ETF等代表性行业主题产品,主要集中在先进制造、数字经济和绿色低碳等领域。港股通ETF共4只,包括盈富基金等股票ETF。

什么是ETF?如何互联互通?

根据沪、深、港交易所的最新公告,首批纳入沪深港通ETF的标的共有87只,其中内地投资者可买到4只港股ETF,香港投资者可买到83只A股ETF。ETF作为备受关注的基金产品,此次纳入互联互通意义重大,我们先来了解一下ETF的特点。

ETF基金通俗来说,就是包含一篮子股票的指数基金,这一篮子股票如果是某一行业的就是行业ETF比如医药ETF,如果一篮子股票是大盘前多少名的股票那就是宽基ETF,比如上证50ETF。A股目前的ETF基金已超过五百只,涵盖的行业也越来越多。

互联互通则比较好理解,指的就是沪深市场和港股市场互通这一机制,包括陆股通和港股通,互联互通机制就像一座桥梁,通过港股通,内地投资者可以投资港股市场,流入的资金叫南向资金,通过陆股通,香港和海外投资者投资A股,流入的资金叫北向资金。这个通道2014年就开通了。此次ETF纳入沪深港互联互通意味着两地投资者可以投资对方市场的ETF产品,具有深远意义。

 

交银国际董事长 谭岳衡:从2014年沪港通的开通,2016年深港通的开通,2017年债券的北向通,2021年债券市场的南向通,再到去年2021年粤港澳大湾区跨境理财通的试点,一直到今天ETF,互联互通一直在向外延和内涵拓展。机制在逐渐改善,品种在不断地增多,渠道在不断地深化。

交易港股通ETF投资者门槛50万元

对于想参与港股通ETF交易的新投资者,还需要具备一定的投资门槛,我们来了解下具体情况。

首先,已有港股通交易权限的老投资者,无需新开立账户,可直接交易港股通ETF。而新投资者,参与港股通ETF交易需要具备账户内不低于50万元证券资产,并与证券公司签署风险揭示书等。值得注意的是,这次纳入互联互通项目的ETF在设置门槛方面也颇有考虑。包括过去6个月日均资产规模达15亿元人民币;联交所ETF过去6个月日均资产规模达17亿元港币等硬性要求。

 

上海交通大学上海高级金融学院副院长 朱宁:一方面是对于ETF指数型的基金,管理规模的一个要求,要求是规模相对比较大的基金;另外一方面也希望基金成立的时间相对比较长,同时跟踪的指数相对存在时间也比较长,让投资者可以投资到相对比较稳健和成熟的标的产品。

 

香港证券学会专业委员 温天纳:不同的ETF有不同的投资主题,含有不同的权重股或龙头股,投资概念清晰,让投资者在多元化投资的同时,便利风控管理。

港交所ETF无涨跌幅限制

此外,香港股票市场在交易规则等方面也与沪深交易所存在较大差异,投资者要特别注意。

沪深交易所的股票ETF采用T+1交易机制,香港联交所股票ETF采用T+0交易机制。另外,沪深交易所的股票ETF涨跌幅限制比例通常为10%,而香港联交所股票ETF没有涨跌幅限制。沪深港每日通还有额度方面的限制,港股通股票及ETF每日额度为420亿元人民币,沪股通和深股通股票及ETF每日额度均为520亿元人民币。

 

中国社会科学院金融研究所研究员 张跃文:港股市场没有涨跌幅限制,有时市场波动会比较大,导致ETF净值也出现相应波动。其次,由于ETF跟踪的指数出现较大波动,而ETF的净值可能无法及时反映指数波动,会形成滞后效应,导致投资者资产价值变动。最后,与港股通相关的汇率风险和交易额度风险,也是内地投资者需要注意的。

香港联交所于1999年推出首只ETF,目前是亚洲最重要的ETF市场之一。截至2022年3月,香港市场共有160只ETF(包括杠杆及反向产品),市值规模达4306亿港元。其中,港股ETF有23只,市值规模为2199亿港元,占香港ETF产品总规模约51%;A股 ETF有37只,市值规模为615亿港元,占香港ETF产品总规模约14%。

资本市场高水平对外开放稳步推进

此次ETF互联互通具有里程碑式的意义,这是互联互通机制首度扩展至股票交易以外的领域。专家表示,这将进一步拓宽A股、港股投资渠道,提升资本市场开放水平。

首先,ETF互联互通有助于进一步推动内地与香港资本市场的深度融合,保障两地资本市场平稳健康发展,促进资本市场和资管行业的健康稳定和高质量发展。

 

上海交通大学上海高级金融学院副院长 朱宁:把ETF纳入互联互通,会进一步地推动整个中国资本市场双向对外开放,进一步地提升海外投资者对于中国企业投资的强度和兴趣,能够进一步地降低中国企业融资的成本。

证监会官网数据显示,目前外资通过沪深港通累计投入A股超过1.6万亿元,外资持有A股流通市场的占比约为5%。此次ETF纳入互联互通,北向资金来A股买卖需要使用人民币结算。从中长期来看,有望进一步提高人民币资产对外资的吸引力,有助于人民币国际化进程的推进。

 

交银国际董事长 谭岳衡:体现了中国资本市场对外开放的信心是坚定的;第二个,是体现中央对于提升巩固香港国际金融中心竞争力的坚定支持;第三个体现了金融管理部门践行新发展理念,引导资本市场向新兴的战略产业资源转移,推动经济高质量发展。

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